Qué es la liquidez de una empresa

Qué es la liquidez

La liquidez es la capacidad de una empresa para pagar sus deudas a corto plazo en el momento en que vencen. Una empresa tiene buena liquidez cuando cuenta con dinero, o con bienes y derechos que se convertirán pronto en dinero, suficientes para atender nóminas, proveedores, impuestos y cuotas de préstamos sin apuros.

La palabra también se usa para hablar de los propios activos: un activo es «más líquido» cuanto más rápido y con menos pérdida se puede convertir en efectivo. El dinero del banco es liquidez inmediata; el saldo de un cliente que paga a 30 días está cerca; las existencias del almacén, más lejos; un local, mucho más.

Qué se analiza para medirla

El punto de partida es el balance, que separa el activo corriente (lo que se espera cobrar, vender o consumir en el ciclo normal de la actividad, en general en menos de un año, más el efectivo) del pasivo corriente (las deudas que vencen en ese plazo). A partir de ahí se usan varios indicadores:

• Ratio de liquidez corriente: activo corriente / pasivo corriente. Es la que explicamos en la ratio de liquidez.
• Prueba ácida: igual, pero quitando las existencias del numerador, porque son lo que más tarda en convertirse en dinero.
• Ratio de tesorería inmediata: solo el efectivo y equivalentes frente al pasivo corriente.
• Fondo de maniobra: la diferencia en euros entre activo y pasivo corriente.

Pero las ratios son una foto al cierre. La liquidez real depende también del calendario: cuándo cobras, cuándo pagas, si tienes clientes morosos, existencias que no rotan o una póliza de crédito contratada. Por eso se complementa con una previsión de tesorería.

Liquidez, solvencia y rentabilidad no son lo mismo

• Liquidez: ¿puedo pagar lo que vence ahora? Mira el corto plazo.
• Solvencia: ¿mis bienes y mi capacidad de generar fondos alcanzan para pagar todas mis deudas, también las de largo plazo? Mira la estructura completa del balance.
• Rentabilidad: ¿gano dinero con lo que he invertido? Mira la cuenta de resultados.

Las tres pueden ir por separado. Una empresa solvente y rentable puede pasar un mes sin liquidez si cobra tarde; y una empresa con mucho dinero en el banco gracias a un préstamo reciente puede no ser ni rentable ni solvente.

Ejemplo práctico

Una empresa tiene un local en propiedad valorado en 300.000 € y apenas deudas a largo plazo. Su activo corriente es de 40.000 €: 5.000 € en el banco, 15.000 € de clientes que pagan a 90 días y 20.000 € de existencias. Su pasivo corriente es de 25.000 €, de los que 12.000 € son nóminas y Seguridad Social que vencen este mes.

La ratio de liquidez corriente es 1,6 (40.000 / 25.000) y parece cómoda. Pero si quitamos las existencias, la prueba ácida baja a 0,8 (20.000 / 25.000), y con el dinero del banco solo cubre 5.000 € de los 12.000 € que vencen ya. El local no resuelve el problema este mes: la empresa es solvente, pero tiene una tensión de liquidez que debe resolver negociando cobros, plazos o financiación a corto plazo.

Errores frecuentes

• Pensar que todo el activo corriente es dinero inmediato.
• Fiarse de una ratio alta sin mirar si los clientes pagan o si las existencias se venden.
• Calcular la liquidez solo al cierre del año, cuando las tensiones suelen aparecer en meses concretos.
• Confundir tener beneficio con tener dinero para pagar.

Para mejorar la liquidez no hay fórmulas mágicas, pero sí palancas conocidas: cobrar antes (facturar a tiempo, reclamar los impagos, pedir anticipos), pagar de forma ordenada dentro de los plazos pactados, no acumular existencias que no rotan y financiar las inversiones a largo plazo con deuda a largo plazo, en lugar de pagarlas con el dinero que necesita el día a día.

Cómo te ayudamos

Llevamos la contabilidad de tu empresa con los saldos de clientes, proveedores y bancos revisados, para que tus ratios reflejen la realidad y puedas anticiparte a los meses difíciles; si quieres ir más allá del corto plazo, te puede interesar nuestra guía sobre qué es el EBITDA. Y si aún estás empezando, te ayudamos a crear una empresa online con las cuentas en orden desde el principio.

Preguntas frecuentes sobre Liquidez

Conceptos relacionados

• Solvencia: La solvencia es la capacidad de una entidad para atender sus obligaciones con una perspectiva que considera recursos, endeudamiento y generación de fondos.
• Tesorería: La tesorería se refiere a los recursos monetarios y a la gestión de cobros y pagos con los que una empresa atiende sus compromisos.
• Ratio de liquidez: La ratio de liquidez corriente relaciona activo corriente con pasivo corriente.
• Activo corriente: El activo corriente agrupa recursos vinculados al ciclo normal de explotación y otras partidas que cumplen los criterios de realización o disponibilidad a corto plazo del marco contable.
• Fondo de maniobra: El fondo de maniobra es la diferencia entre activo corriente y pasivo corriente.

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Fuentes: Plan General de Contabilidad, Real Decreto 1514/2007 (tercera parte, normas de elaboración del balance: activo y pasivo corriente; subgrupo 57 «Tesorería»); Plan General de Contabilidad de Pymes, Real Decreto 1515/2007. Contenido informativo de carácter general: la aplicación a cada caso depende de la actividad, la operación y la normativa vigente.