Qué es un pacto de socios

Qué es un pacto de socios

Un pacto de socios (también llamado pacto parasocial) es un contrato privado entre los socios de una sociedad, o entre algunos de ellos, para regular su relación y el proyecto común más allá de lo que dicen la ley y los estatutos sociales. Se basa en la libertad de pactar que reconoce el Código Civil, con el límite de la ley, la moral y el orden público.

Es una herramienta muy útil cuando varios socios crean juntos una empresa, y prácticamente imprescindible cuando entran inversores en una startup.

Qué suele incluir

• Funciones y dedicación: quién hace qué, si la dedicación es exclusiva y si hay obligación de no competir.
• Gobierno: decisiones que requieren unanimidad o una mayoría reforzada, y quién será administrador.
• Entrada y salida de socios: derecho de adquisición preferente, derecho de acompañamiento (tag along) y de arrastre (drag along).
• Permanencia y vesting: cómo se consolidan las participaciones de un fundador a lo largo del tiempo y qué pasa si se marcha antes.
• Financiación: cómo se hará una futura ampliación de capital y protección frente a la dilución.
• Bloqueo y conflictos: qué hacer si los socios no se ponen de acuerdo, cómo valorar las participaciones de quien sale y cómo se resuelven las disputas.
• Confidencialidad y protección de la información.

Pacto de socios y estatutos: cómo se relacionan

Los estatutos son las normas de la sociedad: se inscriben en el Registro Mercantil, son públicos y obligan a todos los socios, también a los futuros. El pacto de socios es un contrato privado: obliga a quienes lo firman, pero la Ley de Sociedades de Capital establece que los pactos que se mantienen reservados entre los socios no son oponibles a la sociedad. Es decir, un acuerdo de la junta que respete los estatutos pero incumpla el pacto puede ser válido para la sociedad, y el socio perjudicado tendrá que reclamar al incumplidor por la vía contractual.

Por eso, las cláusulas más importantes (limitaciones a la venta de participaciones, mayorías reforzadas) suelen llevarse también a los estatutos, en la medida en que la ley lo permite. Y no todo lo que se pacta cabe en ellos: hay que coordinar ambos documentos.

Una ventaja del pacto es su confidencialidad: a diferencia de los estatutos, no se publica, así que permite regular con discreción aspectos como las valoraciones, la retribución de los fundadores o sus compromisos de permanencia.

Cuándo firmarlo y quién debe firmarlo

El mejor momento es al principio, cuando los socios están de acuerdo y es fácil hablar de escenarios incómodos: qué pasa si uno deja de trabajar, si se divorcia, si fallece o si quiere vender. Negociarlo en mitad de un conflicto es mucho más difícil. Lo ideal es que lo firmen todos los socios; si solo lo firman algunos, solo obliga a ellos. Cuando entra un socio nuevo, se le pide que se adhiera, y conviene dejar por escrito qué ocurre si alguien se niega. Revísalo cada cierto tiempo: un pacto pensado para dos fundadores rara vez sirve sin cambios cuando hay inversores.

Ejemplo práctico

Dos socios crean una SL al 50 %. En el pacto acuerdan que ambos trabajarán a tiempo completo durante al menos tres años; que, si uno se va antes, el otro podrá comprarle sus participaciones a un valor fijado con un método concreto; y que, en caso de bloqueo, cada uno podrá ofrecer un precio por las participaciones del otro. No se limitan a escribir que los conflictos «se resolverán amistosamente». Dos años después entra un inversor mediante una ampliación de capital: se adhiere al pacto y se ajustan las cláusulas de salida.

Errores frecuentes

• Firmarlo cuando ya hay un conflicto, no al empezar.
• Usar plantillas que no encajan con la realidad del proyecto.
• No coordinarlo con los estatutos.
• No prever cómo se valoran las participaciones al salir.
• No pedir la adhesión de los nuevos socios.
• Pensar que obliga automáticamente a quien no lo ha firmado.

Cómo te ayudamos

Si vas a crear una empresa con socios, te ayudamos a pensar el reparto del capital, el sistema de administración y lo que conviene llevar a los estatutos; para la redacción del pacto te orientamos sobre qué puntos debe cubrir. Consulta nuestra guía sobre la escritura de constitución y los estatutos y la de socios y administradores.

Preguntas frecuentes sobre Pacto de socios

Conceptos relacionados

• Socio: Un socio es una persona o entidad que participa en una sociedad conforme a su forma jurídica y sus reglas.
• Estatutos sociales: Los estatutos sociales son las reglas que organizan una sociedad dentro del marco legal.
• Vesting: El vesting es un mecanismo contractual por el que determinados derechos se consolidan progresivamente al cumplirse condiciones, como permanencia u objetivos.
• Ampliación de capital: Una ampliación de capital es una operación por la que una sociedad aumenta la cifra de su capital mediante los procedimientos admitidos por la ley.

Guías y servicios relacionados

• Escritura de constitución y estatutos
• Socios y administradores: RETA o Régimen General

Volver al diccionario de empresa para consultar otros términos.

Fuentes: Real Decreto Legislativo 1/2010, Ley de Sociedades de Capital (art. 29); Código Civil (arts. 1255 y 1257). Contenido informativo de carácter general: la aplicación a cada caso depende de la actividad, la operación y la normativa vigente.