Qué es la ratio de endeudamiento

Qué es la ratio de endeudamiento

La ratio de endeudamiento mide qué parte de una empresa se financia con deudas. Responde a una pregunta sencilla: de todo lo que tiene la empresa, ¿cuánto se ha pagado con dinero ajeno y cuánto con dinero de los socios y con beneficios acumulados?

Es uno de los indicadores básicos para analizar la solvencia y el riesgo financiero, y de los primeros que mira un banco antes de conceder un préstamo. Pero existen varias fórmulas con el mismo nombre, así que siempre hay que indicar cuál se usa.

Fórmula que usamos en este diccionario

Ratio de endeudamiento = pasivo total / activo total, expresada normalmente en porcentaje.

El pasivo total es la suma del pasivo no corriente y el corriente del balance: préstamos bancarios, deudas con proveedores y acreedores, deudas con Hacienda y la Seguridad Social y cualquier otra obligación. El activo total es la suma de todos los bienes y derechos. El resto, hasta el 100 %, corresponde al patrimonio neto.

Otras fórmulas con el mismo nombre

• Pasivo / patrimonio neto: cuántos euros de deuda hay por cada euro de recursos propios. Se expresa en «veces».
• Deuda financiera / patrimonio neto: solo tiene en cuenta la deuda con coste (bancos, préstamos), no la de proveedores.
• Calidad de la deuda: pasivo corriente / pasivo total. Indica qué parte de la deuda vence en el próximo año.
• Deuda financiera neta / EBITDA: cuántos años de resultado operativo harían falta para devolver la deuda bancaria, descontado el efectivo.

No son correcciones unas de otras: miden cosas distintas y sus valores no se pueden comparar entre sí.

Ejemplo práctico

Una empresa tiene un activo total de 100.000 €. Se financia con 40.000 € de patrimonio neto y 60.000 € de pasivo: 25.000 € de un préstamo a largo plazo y 35.000 € de deudas a corto (proveedores, Hacienda y la parte del préstamo que vence este año). Total patrimonio neto y pasivo: 100.000 €.

• Ratio de endeudamiento: 60.000 / 100.000 = 60 %.
• Pasivo / patrimonio neto: 60.000 / 40.000 = 1,5 veces.
• Calidad de la deuda: 35.000 / 60.000 = 58 % a corto plazo.

La misma empresa puede presentarse con un 60 % o con 1,5 veces: ninguna cifra es más correcta, simplemente responden a fórmulas distintas.

Cómo interpretarla

Un endeudamiento alto significa que los socios han puesto poco de su parte y que la empresa depende de terceros; si los ingresos caen, los pagos de deuda siguen ahí. Uno bajo da tranquilidad, pero también puede indicar que la empresa no aprovecha financiación que le permitiría crecer o mejorar la rentabilidad de los socios, que es lo que estudia el apalancamiento financiero.

No hay un porcentaje válido para cualquier empresa. Hay que mirar también el plazo de la deuda, su coste, las garantías dadas, la capacidad del negocio para generar fondos y el sector: una empresa con mucho inmovilizado y contratos estables soporta más deuda que una con ingresos muy variables.

Errores frecuentes

• Comparar ratios calculadas con fórmulas distintas.
• Olvidar las deudas con proveedores, Hacienda o la Seguridad Social y contar solo los préstamos.
• No tener en cuenta que el activo puede valer menos de lo que dice el balance, por ejemplo si hay clientes incobrables.
• Juzgar el nivel de deuda sin mirar cuándo vence.

Si la ratio es más alta de lo que te conviene, se puede reducir por dos caminos: aumentar el patrimonio neto (aportaciones de los socios o beneficios que se quedan en la empresa en lugar de repartirse) o disminuir la deuda, devolviendo préstamos con el dinero que genera la actividad. Lo que no la mejora es reclasificar deudas entre corto y largo plazo, porque el pasivo total sigue siendo el mismo.

Cómo te ayudamos

Llevamos la contabilidad de tu sociedad y preparamos sus cuentas anuales con todas las deudas bien registradas y clasificadas por plazo, para que tus ratios sean fiables cuando hables con un banco; si quieres relacionar deuda y resultado operativo, usa nuestra calculadora de EBITDA. Si vas a empezar, te ayudamos a crear una empresa con una estructura de financiación pensada desde el inicio.

Preguntas frecuentes sobre Ratio de endeudamiento

Conceptos relacionados

• Pasivo: Un pasivo es una obligación actual surgida de hechos pasados cuya liquidación se espera que suponga entregar recursos con beneficios económicos.
• Activo: Un activo es un recurso controlado por la empresa como consecuencia de hechos pasados del que espera obtener beneficios económicos futuros.
• Patrimonio neto: El patrimonio neto es la parte residual de los activos de una empresa una vez deducidos sus pasivos.
• Apalancamiento financiero: El apalancamiento financiero describe el efecto de utilizar financiación ajena sobre la rentabilidad y el riesgo de los recursos propios.
• Solvencia: La solvencia es la capacidad de una entidad para atender sus obligaciones con una perspectiva que considera recursos, endeudamiento y generación de fondos.

Guías y servicios relacionados

• Calculadora de EBITDA
• Asesoría contable y fiscal online

Volver al diccionario contable para consultar otros términos.

Fuentes: Plan General de Contabilidad, Real Decreto 1514/2007 (tercera parte: normas de elaboración y modelo de balance, patrimonio neto, pasivo no corriente y pasivo corriente); Plan General de Contabilidad de Pymes, Real Decreto 1515/2007. Contenido informativo de carácter general: la aplicación a cada caso depende de la actividad, la operación y la normativa vigente.