Qué es el EBIT y en qué se diferencia del EBITDA

Qué es el EBIT

EBIT son las siglas en inglés de earnings before interest and taxes: resultado antes de intereses e impuestos. Mide lo que gana una empresa con su actividad, antes de tener en cuenta cómo se financia (los intereses de su deuda) y lo que paga por el impuesto sobre beneficios. Por eso se usa para comparar el rendimiento del negocio de empresas con distinta deuda o distinta fiscalidad.

El Plan General de Contabilidad no utiliza la palabra EBIT, pero su modelo de cuenta de pérdidas y ganancias tiene una partida muy próxima: el resultado de explotación (A.1 en el modelo normal), que recoge ventas, aprovisionamientos, gastos de personal, otros gastos de explotación, amortizaciones y otros resultados del negocio, antes del resultado financiero.

Cómo se calcula el EBIT

Hay dos caminos que deben llevar al mismo número:

• De arriba abajo: ingresos de explotación − gastos de explotación (incluidas las amortizaciones).
• De abajo arriba: resultado neto + impuesto sobre beneficios + gastos financieros − ingresos financieros.

En análisis sencillos se toma el resultado de explotación como EBIT. Pero no hay una definición oficial única: algunos analistas incluyen ciertos ingresos financieros o quitan partidas extraordinarias. Si alguien te habla de un «EBIT ajustado», pregunta qué ha sumado o restado y concílialo con las cuentas.

Ejemplo práctico

Una empresa tiene esta cuenta de resultados simplificada, sin ingresos financieros:

• Ventas: 150.000 euros.
• Gastos de explotación sin amortizaciones: 124.000 euros.
• Amortizaciones: 6.000 euros.
• Resultado de explotación (EBIT): 20.000 euros.
• Gastos financieros (intereses): 4.000 euros.
• Resultado antes de impuestos: 16.000 euros.
• Gasto por impuesto sobre beneficios: 4.000 euros.
• Resultado neto: 12.000 euros.

El EBIT es de 20.000 euros y el beneficio neto de 12.000. Si se suman las amortizaciones al EBIT, se obtiene el EBITDA: 26.000 euros. Las tres cifras describen la misma empresa, pero responden a preguntas distintas.

EBIT, EBITDA y beneficio neto: diferencias

• EBITDA: resultado antes de intereses, impuestos y amortizaciones (los deterioros suelen tratarse como ajuste). Es el más usado para valorar empresas, y lo explicamos en detalle en nuestra guía qué es el EBITDA.
• EBIT: descuenta además las amortizaciones, por lo que refleja el desgaste de las inversiones. En empresas con mucho inmovilizado la diferencia con el EBITDA puede ser grande.
• Beneficio neto: lo que queda después de intereses e impuestos; es la base del ROE.

Ninguna de estas magnitudes es dinero en caja. Un EBIT alto con clientes que pagan tarde puede convivir con problemas de flujo de caja.

Para qué sirve el EBIT

• Calcular la rentabilidad económica o ROA, que en este diccionario usa el resultado de explotación.
• Medir la cobertura de intereses: EBIT ÷ gastos financieros. En el ejemplo, 20.000 ÷ 4.000 = 5 veces.
• Comparar el negocio de dos empresas con distinta financiación.

Por qué el EBIT importa en una pyme

En una empresa pequeña, el EBIT ayuda a separar dos preguntas que a menudo se mezclan: si el negocio funciona y si la empresa está bien financiada. Un negocio con un EBIT sano pero un resultado neto en pérdidas suele tener un problema de deuda, no de actividad: quizá conviene renegociar plazos o reforzar los recursos propios. En cambio, un EBIT negativo indica que el problema está en los precios, en los costes o en el volumen de ventas, y ninguna operación financiera lo resolverá por sí sola.

También es útil para comparar ejercicios. Si un año la empresa amplía un préstamo o cambia el tipo de interés, el beneficio neto se mueve aunque el negocio sea el mismo; el EBIT permite ver la evolución de la actividad sin ese ruido. Eso sí, conviene revisar los resultados excepcionales, como la venta de un inmovilizado, que en el modelo del PGC forman parte del resultado de explotación y pueden inflar el EBIT de un año concreto.

Errores frecuentes

• Usar EBIT y EBITDA como si fueran sinónimos.
• Pensar que un EBIT positivo garantiza beneficio neto.
• Comparar EBIT ajustados sin saber qué incluye cada uno.

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Preguntas frecuentes sobre EBIT

Conceptos relacionados

• Cuenta de pérdidas y ganancias: La cuenta de pérdidas y ganancias presenta los ingresos y gastos que se imputan al resultado durante un ejercicio y permite conocer su beneficio o pérdida.
• Amortización: La amortización contable distribuye de forma sistemática el importe amortizable de un activo a lo largo de su vida útil según su patrón de consumo.
• ROA: ROA significa return on assets y se utiliza para analizar el resultado en relación con los activos.
• Flujo de caja: El flujo de caja expresa entradas y salidas de efectivo en un periodo dentro del alcance definido para el cálculo.

Guías y servicios relacionados

• Qué es el EBITDA y cómo se calcula
• Calculadora de EBITDA
• Cuánto vale mi empresa: valoración orientativa

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Fuentes: Real Decreto 1514/2007, Plan General de Contabilidad (modelo de cuenta de pérdidas y ganancias: A.1 «Resultado de explotación», A.2 «Resultado financiero» y A.3 «Resultado antes de impuestos»), modificado por el Real Decreto 1/2021. Contenido informativo de carácter general: la aplicación a cada caso depende de la actividad, la operación y la normativa vigente.