Qué es un business angel

Qué es un business angel

Un business angel (o inversor ángel) es una persona física que invierte su propio dinero en empresas en fase inicial, normalmente una startup que todavía no tiene acceso a un banco ni interesa a un fondo. A cambio, suele recibir una participación en el capital y espera ganar dinero cuando, años después, venda esa participación por más de lo que pagó.

Lo que lo distingue de otros inversores es que, además del dinero, suele aportar experiencia, contactos y consejo: es habitual que sea un empresario o directivo que conoce el sector y acompaña a los fundadores en los primeros años.

Cómo invierte un business angel

Las fórmulas más habituales en España son:

• Entrada en el capital mediante una ampliación de capital: la sociedad emite participaciones nuevas y el dinero entra en la empresa.
• Préstamo convertible o nota convertible: presta dinero que, en una ronda posterior, se transforma en participaciones, a menudo con descuento.
• Compra de participaciones a un socio existente: el dinero lo cobra ese socio, no la empresa.

Los importes suelen ser modestos comparados con un fondo, y es frecuente que varios ángeles coinviertan en una misma ronda o lo hagan a través de redes de business angels.

Qué se negocia con los fundadores

El porcentaje no lo explica todo. Junto a la valoración (cuánto vale la empresa antes de la inversión), conviene pactar por escrito, normalmente en un pacto de socios: qué información recibirá el inversor, qué decisiones necesitan su acuerdo, la permanencia de los fundadores (a menudo con vesting), y cómo podrá salir (derechos de acompañamiento o de arrastre). Si va a ayudar en la gestión, también hay que aclarar si es solo asesor o si forma parte del órgano de administración.

Qué mira un business angel antes de invertir

Aunque cada inversor tiene sus criterios, casi todos se fijan en lo mismo: un equipo fundador comprometido y complementario, un problema real con un mercado suficientemente grande, algún indicio de que los clientes pagan (ventas, pilotos, usuarios activos) y una sociedad ordenada, con las cuentas al día, las participaciones bien repartidas y sin deudas ocultas. También valora que los fundadores tengan claro cuánto dinero necesitan, para qué lo van a usar y cuánto tiempo les dará de margen. Muchos llegan a través de redes de business angels, aceleradoras o contactos del sector, y es habitual que pidan una presentación breve y un plan de empresa con previsiones razonables.

La deducción fiscal por invertir en startups

La Ley del IRPF permite al inversor persona física deducir el 50 % de lo que invierte en sociedades de nueva o reciente creación, con una base máxima de 100.000 € al año. Exige, entre otros requisitos, mantener la participación más de 3 años y menos de 12, y que la participación, junto con la de su familia, no supere el 40 % del capital. Lo explicamos con detalle en la guía sobre la deducción por inversión en startups.

Business angel, venture capital y crowdfunding

• Business angel: invierte su dinero, en fases muy tempranas y con implicación personal.
• Venture capital: fondos profesionales que invierten dinero de terceros, con importes mayores y procesos más formales.
• Crowdfunding de inversión: muchos pequeños inversores a través de una plataforma autorizada.

Ejemplo práctico

Dos fundadoras tienen una SL de software con 3.000 € de capital. Un directivo del sector les ofrece 100.000 € por el 10 % de la empresa (una valoración previa de 900.000 €). Se hace una ampliación de capital ante notario y firman un pacto de socios: el inversor recibe información trimestral, tiene voto en decisiones clave y se compromete a dedicar algunas horas al mes como mentor. Si cumple los requisitos, podría deducirse en su IRPF hasta 50.000 € ese año.

Errores frecuentes

• Dar por cerrada una inversión con un simple apretón de manos.
• Ceder demasiado capital en la primera ronda.
• Confundir la ayuda del inversor con un puesto en la administración.
• No comprobar los requisitos de la deducción antes de firmar.

Cómo te ayudamos

No asesoramos sobre inversiones ni buscamos inversores, pero un business angel casi siempre pide entrar en una sociedad bien organizada. Si aún no la tienes, puedes crear SL online con nosotros y te acompañamos después con la contabilidad, los impuestos y la ampliación de capital desde nuestra asesoría online.

Preguntas frecuentes sobre Business angel

Conceptos relacionados

• Startup: Una startup es un proyecto empresarial que busca desarrollar y validar un modelo de negocio con capacidad de crecimiento, habitualmente vinculado a la innovación.
• Venture capital: El venture capital es inversión orientada a empresas con potencial de crecimiento, especialmente en etapas tempranas o de expansión.
• Pacto de socios: Un pacto de socios es un acuerdo entre participantes de una sociedad para regular aspectos de su relación y del proyecto común.
• Ampliación de capital: Una ampliación de capital es una operación por la que una sociedad aumenta la cifra de su capital mediante los procedimientos admitidos por la ley.
• Crowdfunding: El crowdfunding es una forma de obtener aportaciones de numerosas personas para financiar un proyecto, normalmente mediante una plataforma digital.

Guías y servicios relacionados

• Deducción por inversión en startups
• Beneficios fiscales de la Ley de startups
• Financiación ENISA para startups y pymes

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Fuentes: Ley 35/2006, del IRPF (art. 68.1, en la redacción de la Ley 28/2022); Ley 28/2022, de fomento del ecosistema de las empresas emergentes; Real Decreto Legislativo 1/2010, Ley de Sociedades de Capital. Contenido informativo de carácter general: la aplicación a cada caso depende de la actividad, la operación y la normativa vigente.