Qué es el crowdfunding

Qué es el crowdfunding

El crowdfunding o financiación participativa es una forma de reunir dinero para un proyecto a partir de aportaciones de muchas personas, normalmente pequeñas, a través de una plataforma de internet. En lugar de un único financiador (un banco, un business angel), el proyecto se financia con «la multitud».

Bajo esa misma palabra conviven modelos muy distintos. Lo que importa no es el nombre de la campaña, sino qué recibe a cambio quien aporta el dinero, porque de eso dependen sus derechos y las normas que se aplican.

Tipos de crowdfunding

• De donación: se aporta sin esperar nada a cambio, habitual en proyectos sociales o culturales.
• De recompensa: quien aporta recibe un producto, una preventa o una ventaja. En el fondo se parece a una venta anticipada, con sus consecuencias fiscales (por ejemplo, en IVA).
• De préstamo (crowdlending): los participantes prestan dinero a la empresa, que lo devuelve con intereses.
• De inversión (equity crowdfunding): los participantes compran participaciones o acciones y pasan a ser socios de la empresa, o adquieren otros valores.

Cómo está regulado hoy

Los modelos de préstamo e inversión para empresas están regulados por el Reglamento (UE) 2020/1503, relativo a los proveedores europeos de servicios de financiación participativa, que se aplica en toda la Unión desde noviembre de 2021 y sustituyó en este ámbito al antiguo régimen español de la Ley 5/2015. Sus claves:

• Las plataformas necesitan autorización de la autoridad del país donde están establecidas. En España las autoriza y supervisa la CNMV, que publica un registro de proveedores autorizados.
• Un mismo promotor puede captar con este régimen hasta 5 millones de euros en un periodo de 12 meses.
• Por cada oferta, el promotor elabora una ficha de datos fundamentales de la inversión.
• Los inversores no experimentados pasan una prueba de conocimientos y una simulación de su capacidad de soportar pérdidas, reciben una advertencia si invierten más de la cifra mayor entre 1.000 € y el 5 % de su patrimonio neto, y tienen un periodo de reflexión de 4 días naturales para echarse atrás sin penalización.

Las campañas de donación y de recompensa quedan fuera de ese reglamento; se rigen por las normas generales de contratos, consumo y fiscalidad.

Crowdfunding, business angels y venture capital

Un business angel invierte su propio dinero en pocas empresas y suele implicarse personalmente. El venture capital lo gestionan fondos profesionales que invierten importes mayores. El crowdfunding de inversión, en cambio, reúne a muchos inversores con tickets pequeños a través de una plataforma. No son excluyentes: hay startups que combinan una ronda con un business angel y una campaña de equity crowdfunding.

Qué debe quedar claro en una campaña

Sea cual sea el modelo, una campaña seria explica para qué se pide el dinero, cuánto se necesita, qué recibe cada participante y qué ocurre si no se alcanza el objetivo: muchas plataformas funcionan con la regla «todo o nada» y devuelven las aportaciones si no se llega a la cifra. En las de inversión, además, hay que contar con transparencia los riesgos: el inversor puede perder todo lo que aporta y las participaciones de una empresa pequeña no son fáciles de vender. Y no olvides el después: entregar las recompensas en plazo o informar a los nuevos socios forma parte del compromiso.

Ejemplo práctico

Una sociedad limitada que fabrica mochilas quiere lanzar un modelo nuevo. Primero hace una campaña de recompensa: 500 personas pagan 60 € cada una por la mochila en preventa, lo que suma 30.000 €. Eso son ventas anticipadas, no capital. Un año después hace una ronda de equity crowdfunding en una plataforma autorizada por la CNMV y 200 inversores aportan 150.000 € mediante una ampliación de capital. Estos sí se convierten en socios, y conviene que la entrada vaya acompañada de un pacto de socios o de reglas claras en los estatutos.

Errores frecuentes

• Tratar una preventa como si fuera una aportación de capital.
• Captar inversión fuera de una plataforma autorizada o sin informar de los riesgos.
• Presentar una inversión con riesgo como rentabilidad asegurada.
• No prever cómo se tomarán las decisiones cuando entran decenas de socios.

Cómo te ayudamos

No somos una plataforma ni prestamos servicios de inversión, pero muchas campañas necesitan una sociedad detrás. Si vas a crear una SL para lanzar tu proyecto, te ayudamos desde el primer día y llevamos después su contabilidad. Para otras vías de financiación, consulta nuestra guía sobre financiación ENISA para startups y pymes.

Preguntas frecuentes sobre Crowdfunding

Conceptos relacionados

• Business angel: Un business angel es un inversor privado que aporta recursos propios a proyectos empresariales, habitualmente en etapas iniciales.
• Venture capital: El venture capital es inversión orientada a empresas con potencial de crecimiento, especialmente en etapas tempranas o de expansión.
• Pacto de socios: Un pacto de socios es un acuerdo entre participantes de una sociedad para regular aspectos de su relación y del proyecto común.
• Ampliación de capital: Una ampliación de capital es una operación por la que una sociedad aumenta la cifra de su capital mediante los procedimientos admitidos por la ley.

Guías y servicios relacionados

• Financiación ENISA para startups y pymes
• Ley de startups en España

Volver al diccionario de empresa para consultar otros términos.

Fuentes: Reglamento (UE) 2020/1503, relativo a los proveedores europeos de servicios de financiación participativa para empresas (arts. 1, 12, 21, 22 y 23); Ley 5/2015, de fomento de la financiación empresarial (modificada por la Ley 18/2022); CNMV, registro de proveedores de servicios de financiación participativa. Contenido informativo de carácter general: la aplicación a cada caso depende de la actividad, la operación y la normativa vigente.